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Reporte Macro Semanal
Reporte MACRO
Macro Nº 001 19 Mar 2026
El mercado caro, la guerra opaca y la paradoja que lo aguanta todo
El S&P cae solo un 5% con misiles volando. Por qué. El soporte técnico clave. Y cómo posicionarse mientras nadie sabe nada.
Reporte MACRO
Macro Nº 002 26 Mar 2026
El oro cae un 15%. La bolsa no se inmuta. Y alguien lo sabía.
Mecánica del mercado con Trump, los 580M en futuros antes del tuit, por qué el activo refugio no refugia y qué pasa después.
Reporte MACRO
Macro Nº 003 10 Abr 2026
La guerra que nadie ganó, la tregua que nadie esperaba y lo que pasa ahora.
Cinco semanas de conflicto, Ormuz sin abrir, petróleo a $94 y el S&P rebotando un 7,5%. Lo que está pasando de verdad y qué significa para tu dinero.
Reporte MACRO
Macro Nº 004 14 Abr 2026
El mercado sube. Todo el mundo dice que es un error. Yo me quedo con el mercado.
El S&P casi en máximos históricos con guerra activa, Ormuz a medio gas y el oro saliendo por la puerta. Los expertos dicen que el mercado se equivoca. Llevo 15 años viendo esta película.
Reporte MACRO
Macro Nº 005 23 Abr 2026
¿Rally de verdad o rebote del gato muerto? Esta vez creo que es de verdad.
Tres semanas seguidas subiendo más de un 3%. Irán negocia pero miente, Google mete turbo a la IA y el nuevo jefe de la Fed ya tiene nombre. Todo conecta.
Reporte MACRO
Macro Nº 006 1 May 2026
Petróleo a 125 dólares. Bolsas en máximos. Algo no cuadra.
Rally de semiconductores mientras el petróleo marca máximos. Irán captura dos buques, Japón sube tipos y la Fed no se mueve. El mundo real empieza a contar otra historia.
Reporte MACRO
Macro Nº 007 14 May 2026
El cobre rompe récord. Warsh llega a la Fed. Y la asimetría lo explica todo.
Inflación que no cede, cobre en máximos históricos, un nuevo jefe en la Fed que le llama al Bitcoin "el nuevo oro" y un mundo que se reorganiza alrededor de quien controla los cuellos de botella.
Reporte MACRO
Macro Nº 008 21 May 2026
Goldman apunta al 8.000. Los bonos marcan máximos de 19 años. ¿Quién tiene razón?
La bolsa baila en máximos históricos. Los bonos cuentan una historia completamente distinta. Dimon anuncia M&A de vuelta. SpaceX se prepara para la mayor IPO de la historia. Y China lleva meses sin comprar petróleo como siempre.
Reporte MACRO
Macro Nº 009 5 Jun 2026
El Nasdaq sube un 81%. Dollar General va bien. Las dos cosas a la vez me preocupan.
El mercado celebra. Los semiconductores baten récords de 1999. Pero cuando Dollar General va bien, el consumidor americano está bajo presión. Y los mejores inversores del planeta empiezan a hablar en voz alta de lo que está pasando.
Reporte MACRO
Macro Nº 010 12 Jun 2026
El metal que racionará el futuro. Y siete de diez luces de techo, encendidas.
Inflación que aprieta, una marea de papel tecnológico sin precedentes y el cobre convertido, casi en silencio, en el verdadero termómetro estratégico del siglo XXI.
Reporte MACRO
Macro Nº 011 18 Jun 2026
Todo va bien mientras no pase nada.
La Fed se pone de halcón, SpaceX vale más que Amazon a los tres días de salir a bolsa y una paz provisional dispara las bolsas. Euforia arriba, pánico abajo. Toca leer la letra pequeña.
Tesis de Inversión
Inversión Tesis
Tesis Nº 001 24 Mar 2026
Constellation Software: la máquina de adquisiciones más eficiente del mundo
Caída del 60%: oportunidad histórica o trampa de valor. Retención superior al 95%, +75% ingresos recurrentes y mínimo 20% ROIC.
Muestra gratuita
Inversión Tesis
Tesis Nº 002 26 Mar 2026
Novo Nordisk: la máquina GLP-1 en su mayor descuento en tres años
Wegovy HD aprobado. La empresa que trata la epidemia más grande del siglo XXI con catalizadores que el mercado no está valorando.
Inversión Tesis
Tesis Nº 003 6 Abr 2026
VanEck Rare Earth & Strategic Metals UCITS ETF (VVMX)
Tierras raras y metales estratégicos: la cadena de suministro más crítica del siglo XXI. XETRA: VVMX · ISIN: IE0002PG6CA6.
Inversión Tesis
Tesis Nº 004 14 Abr 2026
MercadoLibre $MELI: el Amazon de Latinoamérica con su propio PayPal integrado
E-commerce + fintech en la región de mayor crecimiento digital del mundo. Mercado Pago, Mercado Crédito y un ecosistema sin rival.
Inversión Tesis
Tesis Nº 005 27 Abr 2026
VanEck Nuclear Energy (NUKL): el renacimiento nuclear vuelve al radar institucional
Durante 15 años fue el activo maldito. Hoy la UE lo llama "pilar estratégico" y BlackRock, Vanguard y State Street llevan meses acumulando. 65 reactores en construcción y la IA exige energía 24/7.
Inversión Tesis
Tesis Nº 006 04 May 2026
Meta Platforms $META: la tecnológica más barata de las 7 Magníficas con 3.500M de usuarios diarios
97% de los ingresos por publicidad digital, márgenes operativos superiores al 50% y P/E forward 20x. El mercado castiga su ciclo de inversión en IA igual que en 2022. Ya sabemos cómo terminó aquello.
Inversión Tesis
Tesis Nº 007 11 May 2026
Zeta Global $ZETA: la plataforma de marketing con IA propia que crece al 30% y sigue bajo el radar
Ni Adobe ni Salesforce han logrado combinar IA propietaria, datos de primera mano y contratos Fortune 500 a varios años. Ingresos de 1.300M USD, flujo de caja libre récord y márgenes en expansión estructural.
Inversión Tesis
Tesis Nº 008 19 May 2026
Bitmine $BMNR: la mayor tesorería corporativa de Ethereum del mundo
4,87M de ETH en balance — el 4% del supply total. Sin deuda. ~200M$/año en staking. Cotizando por debajo del valor de sus activos. El MicroStrategy del Ethereum.
Inversión Tesis
Tesis Nº 009 25 May 2026
Copart $CPRT: el monopolio del siniestro
Márgenes superiores al 37%, caja neta abundante y un moat logístico-tecnológico difícil de replicar. ¿El precio ya lo descuenta todo?
Inversión Tesis
Tesis Nº 010 1 Jun 2026
Zevra Therapeutics $ZVRA: el fármaco huérfano que creció un 350%
Un único fármaco para una enfermedad rara, márgenes brutos del 95% y guía revisada al alza dos veces. Pero ROIC negativo cuatro años y caja que aún no llega. ¿Asimetría real o espejismo contable?
Inversión Tesis
Tesis Nº 011 8 Jun 2026
SoFi Technologies $SOFI: el banco digital que crece al 30% — y diluye al 73%
Primer banco digital full-service de EE.UU., margen bruto del 83% y el CEO comprando acciones en mercado abierto. Pero FCF negativo, 73% de dilución en 5 años y un PER de 51,5x que no perdona errores.
Inversión Tesis
Tesis Nº 012 15 Jun 2026
Hermès International $RMS: el mejor negocio del lujo, por fin a un precio menos extremo
Márgenes récord, beta 0,99 y consenso Strong Buy. Ha caído un 25% en un año y el precio (1.725€) está clavado al fair value. Negocio extraordinario — ¿el precio ya descuenta demasiada perfección?
Inversión Tesis
Tesis Nº 013 22 Jun 2026
Brookfield Corporation $BN: una franquicia extraordinaria a un precio que exige fe ciega
1 billón en activos alternativos, pero un ROIC del 3,7%, FCF cada vez más negativo y un PER de 87x. Gran empresa, sin margen de seguridad hoy: tesis de vigilancia, no de compra inmediata.
Inversión Tesis
Tesis Nº 014 Próximamente
Próxima tesis en preparación
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